2700点破了，又排一批雷了！这些体量极大的雪球产品，开始多杀多？

（原标题：2700点破了，又排一批雷了！这些体量极大的雪球产品，开始多杀多？）

极为罕见的普跌再度上演，市场处于冰点中的冰点。

上证指数盘中跌破2700点，创下2020年4月以来新低。沪深京三市下跌个股达5100只，近600股跌超9%！

越到这个时候，各种情绪宣泄，都可能引发疯狂的谣言误传！

　把市场下跌的锅甩给雪球产品？

又有一批雪球产品浮亏变实亏！

首先要明确，其实雪球发生敲入并不等于直接亏损，在到期日之前产品仍然是正常运作的状态，每个敲出观察日并不会改变，若到期前成功实现敲出，照样可以正常拿到收益。

目前存续的中证500雪球产品，大多都是2021年11月-12月发行的，当时中证500是7000点。

如果买的是5倍杠杆，那就是5600点左右爆仓，刚好对应10月份的那波急跌。

如果买的4倍杠杆，就是5200点左右爆仓，刚好对应1月中旬那波急跌。

体量最大的是不带杠杆的雪球！它们会在4900点开始敲入。

今天中证500一度跌至4435.56，换句话说，不带杠杆的雪球已经开始敲入了。

中证500、中证1000都到4500以下，雪球就爆完了！到时，融资盘、质押盘接着爆！

所以，杠杆，不是谁都能玩的。

国金证券(600109)此前做过估计，雪球结构存续规模合计约3274.6亿元，其中挂钩中证500和中证1000的雪球规模分别为2183.1亿和1091.5亿元。中证500和中证1000雪球产品后续到期压力主要集中在今年2月到3月上旬和8月。

将ETF当成做空工具？

ETF是什么？是指数基金，沪深300ETF对应的是300只成份股。

买入ETF，间接买入成份股，但缓慢的买入不起作用，反过来买入的ETF赎回得到是300只股票，然而这股票可以立刻卖出，主动的瞬间卖出，指数被砸的稀烂！

更可怕的是，ETF是T+0日内回转交易，就是说可以不停的循环做，比如某人用1000万买入ETF，立刻赎回后卖出成份股票，其目的就是亏光这1000万，而他在股指期货上开了200万的空单，因为杠杆，此人亏光1000万，实际是赚了多少个1000万。

不过，目前6只规模500亿元以上的ETF，其转融通证券出借业务市值占基金规模的比重均不超过6%，这也意味，不可能存在上述因大规模出借并做空市场的可能。

还有传闻，今天午后药明康德(603259)跌停，是华宝中证医疗ETF融券导致的。

但是，根据华宝中证医疗ETF半年报，出借药明康德大约不到500万，药明康德成交量一天得有几十亿，这跟华宝中证医疗etf没啥关系！

不过好在，短期流动性的风险在今天一波急跌下化解了相当一部分。

这么跌法，钱都去哪了？

如果一定要说，就是被大股东给拿走了，被很多垃圾公司的大股东给拿走了！

（责任编辑：赵艳萍 HF094）