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股票操盘风格 期货工具助力企业规避经营风险
发布日期:2024-08-19 22:35    点击次数:99

股票操盘风格 期货工具助力企业规避经营风险

  随着期货市场不断发展完善,越来越多上市钢企都在运用衍生工具进行套期保值股票操盘风格,如南钢、华菱等。

  数据显示,2023年,A股上市公司中,有1311家实体企业发布了与套期保值相关的公告,同比增加178家,增幅为15.71%。参与套期保值的上市公司的数量连续10年正增长,其占比从2022年的22.95%上升到2023年的25.18%。同时,参与套期保值的上市公司也从传统的钢铁、有色企业扩展到生猪养殖、新能源汽车等企业。这些公司参与期货市场的态度积极。

  2021年四季度开始,国内钢材价格逐步下跌,而原燃料市场受到供应收缩以及海外一系列“黑天鹅事件”的影响,价格波动较大,钢企微利甚至亏损成为常态。在此背景下,通过衍生工具规避经营风险具有重要意义。

  “对钢企而言,套期保值是一个系统性工程,在参与过程中最关键的两点是分析风险敞口以及坚守操作理念。也就是说,要通过完善的制度将衍生工具与企业自身的经营目标相结合,以求赚取稳定、合理的利润。”东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰说。

  事实上,多数上市钢企不同程度地参与了期货市场,利用期货工具进行风险管理。沙钢、鞍钢、宝钢等上市钢企通过期货市场进行套期保值、锁定利润,以稳定经营。

  “上市钢企利用期货工具来规避原燃料价格波动风险,尤其是铁矿石、焦煤、焦炭等的价格上涨风险。另外,上市钢企利用期货工具锁定成品价格,确保利润不受成材价格下跌的影响。上市钢企通过深入参与期货市场,不仅有效管理了价格波动风险,而且高效提升了市场竞争力。”新湖期货副总经理李强说。

  对企业而言,利用期货工具可以解决实际运营中遇到的很多风险问题。决策上,可以提高决策的准确性、全面性及及时性。生产上,能够较早发现预期影响因素,进而调整采购、销售计划和目标。某钢企表示,与其对原燃料进行现货冬储,不如在期货市场建立虚拟库存,一方面可以缓解资金压力和减轻库存成本,另一方面期货库存相比现货库存有更多的处理方式。

  江苏富实数据研究院院长蔡拥政认为,企业运营既要“低头拉车”,又要“抬头看路”。现货市场交易的是当前的供需关系,期货市场交易的是未来的供需关系,即便不适合进行期货交易,期货市场也有很多值得关注和重视的信号,比如热卷和螺纹钢价差走势、远期合约虚拟利润变化、实物交割情况等。2024年以来,不少行业企业高度重视期现数据及信息收集分析,重视市场风险的蝴蝶效应股票操盘风格,甚至为了加强自身情报收集能力,专门成立了期现市场信息部,这体现了企业决策靠数据说话,而不是完全凭感觉、凭经验。这对企业而言,比简单进行期货交易更有意义。